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SUMMARY

 

• 구글(Google)은 I/O 개발자 컨퍼런스에서 생성 AI 기술과 관련된 제품 업데이트를 발표해 시장에 구글의 테크 리더십을 상기시켰습니다. 
• 구글은 생성 AI 채팅 결과를 구글에 통합할 강력한 계획을 가지고 있습니다. 
• 구글 검색은 ChatGPT 출시 이후 검색 부문만 성장했습니다. 
• 랠리 후에도 구글은 2024년 EPS 추정치의 15.5배 저렴합니다.

 

 

｜구글, 마이크로소프트 빠르게 추격하다

​구글로 알려진 알파벳(NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL)은 AI 챗봇을 시작했습니다. 시작이 늪었지만, 많은 투자로 빠르게 성장하고 있습니다. 마이크로소프트는 ChatGPT 출시에 이어 OpneAI에 거액을 투자해 빅테크기업의 허를 찔렀지만, 알파벳은 빠르게 생성 AI를 접목하고 새로운 AI 툴을 출시하는 등 다시 주도권을 빼앗기 위한 노력에 박차를 가하고 있습니다. 

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｜구글, AI에 박차를 가하다

​지난 주 구글은 I/O 개발자 컨퍼런스에서 빅테크기업의 리더임을 참석자들에게 상기시켰습니다. 기업은 마이크로소프트의 빠른 출시로 인해 허를 찔렸지만, 이미 다양한 도구에 빠르게 통합하고 있는 작업에 생성 AI 도구를 보유하고 있습니다. 

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가장 주목할 점은 구글이 생성 AI를 검색에 통합할 것인가입니다. 구글은 AI 기술을 검색 기능으로 통합해 사용자에게 최적의 옵션을 선택할 수 있는 기능을 제공하려고 합니다. 

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Statcounter에 따르면 구글은 지난 몇 달 동안 검색을 통해서만 시장점유율을 얻었습니다. ChatGPT가 출시된 지난 11월, 구글은 세계 검색 시장점유율 92.2%를 기록했습니다. 구글은 2023년 4월 92.6%로 2022년 4월 92.1%보다 상승했습니다. 

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이 데이터는 ChatGPT 출시와 Bing에 편입된 이후 시장점유율 검색에 영향을 미치지 않았음을 보여줍니다. 실제 Bing은 지난 4월보다 시장점유율이 0.23%p 하락했습니다. 

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마이크로소프트는 2022년 4월 시장점유율이 3.0%에 불과했고, 작년에는 점유율이 더 줄었습니다. 4월말 FQ3'23 실적에서 마이크로소프트는 Bing 검색수익이 10% 증가했다고 주장했지만 시장데이터는 이와 반대되는 상황을 보였습니다. 

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개발자 컨퍼런스에서 구글은 생성 AI를 Cloud, Workspaces, Docs, Maps, Photos와 같은 기존 제품에 통합할 수 있는 결과를 발표했습니다. 제품 중 대다수는 10억 명 이상 유저를 보유하고 있으며, 구글은 AI를 사용해 사용자를 수익화할 수 있는 잠재력을 보유하고 있습니다. 

 

 

｜구글 바드(Bard), 생성 AI 도입을 시작하다

​구글의 생성 AI 채팅인 Bard에서 작업 중인 주요 기능은 다음과 같습니다.

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• 이미지 인식을 위한 구글 렌즈(Google Lenz)
• 장소를 시각화하기 위한 구글 맵스(Google Maps) 통합
• 시트 통합으로 텍스프 프롬프트를 통해 자세한 스프레드시트(Spreadsheet) 생성
• 전체 이메일 작성을 위한 지메일(Gmail) 통합
• AI가 지원된 매직 에디터가 도입된 구글 포토(Google Photos)

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구글은 이제 전체 제품군에 생성 AI를 도입해 출시할 준비가 된 것으로 보입니다. 이러한 생성 AI 도구 외에도 구글은 개발자가 PaLM과 같은 대규모 언어 모델을 기반으로 빌드업할 수 있는 도구와 API를 준비하고 있습니다. 

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｜구글 EPS 추정치 최대 6.24달러, 애널리스트 추정치보다 거의 10억 달러 급증

​구글은 52주 최저가인 83달러에서 다시 117달러로 반등했습니다. 주가는 저점 대비 41%나 상승했지만, 빅테크기업 주가는 여전히 고점 대비 낮습니다.

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한 해 동안 컨센서스 EPS 추정치는 상향 추세를 보이기 시작했습니다. 구글 CEO는 이미 12,000명 직원을 감축하면서 20% 효율성 향상을 목표로 삼았습니다. 

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2024년 EPS 추정치는 현재 최대 6.24달러로 애널리스트 추정치보다 거의 10억 달러 급증한 1분기를 보고한 수익입니다. 애널리스트들은 시장이 약세한 2022년 말에 주춤한 후 내년 매출이 10% 성장할 것으로 예측하고 있습니다. 

 

 

주식은 18.9배 합의된 EPS 추정치로만 거래됩니다. 효율성 향상으로 인해 향후 몇 년간 목표 성장률이 15% 이상임을 고려하면 구글은 매우 저렴합니다. 

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구글 추정치는 GAAP를 기반으로 합니다. 구글은 직원수 감소로 인해 부분적으로 주식 기반 보상 비용을 절감하고 있지만, SBC는 여전히 연간 EPS를 주당 1.30달러 감소시키는 것으로 추정됩니다. 

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2024년 EPS 추정치 7.54달러를 사용하면 실제 주식이 얼마나 저렴한지 알 수 있습니다. 구글은 이러한 업데이트된 수치의 15.5배에 불과하며, 구글은 기업가치 배수를 더욱 줄이기 위해 1000억 달러 순현금 잔고를 보유하고 있습니다.