코츠테크놀로지 공모주청약
｜코츠테크놀로지 공모주청약 소개
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종목명 |
코츠테크놀로지 |
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사업개요 |
상용 기성품(반도체 등)과 산업 표준 개방형 아키텍처를 이용하여 고신뢰성, 고성능을 요구하는 장비를 설계, 제작하는 기업으로 싱글보드컴퓨터 및 군용전시기, 무기체계탑재용 컴퓨터장치, 주변기기, 무기체계 시스템 등의 방위산업 무기체계 중요 모듈 설계 및 제조를 주업종으로 하며, 철도 신호분야 전자연동장치 및 초고압 직류송전 제어기 등을 공급하고 있습니다. |
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공모일정 (환불일) |
2023.08.01 ~ 02 (2023.08.04) |
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공모주식수 (일반) |
1,000,000 (250,000) |
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신주 (구주) |
1,000,000 (0) |
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상장예정주식 (%) |
5,081,792 (100.00) |
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시가 총액 |
660억6천만 원 |
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우리사주 (%) |
90,000 (9.00) |
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공모희망가 |
10,000 ~ 11,500 |
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확정공모가 |
13,000 |
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기관수요경쟁률 |
1,914건 (1,836.61) |
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의무보유확약기관(%) |
331건 (17.60) |
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유통가능구주주식 (%) |
822,200 (16.18) |
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유통가능주식 (%) |
1,732,200 (34.09) |
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청약한도 우대 (일반) |
한 14,000 (7,000) 하 (1,250) |
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주간사 (인수사) |
한국투자증권 (하이투자증권) |
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상장 예정일 |
2023.08.10 |
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최종 경쟁율 |
0.00 |
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청약 금액 |
0억0백만원 |
[최근 4개 분기 실적 기준 PER 산출]
(단위: 원, 주, 배)
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구분 |
광전자 |
드림텍 |
RF머트리얼즈 |
파트론 |
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적용 순이익 |
9,343,473,660 |
37,555,513,960 |
3,614,130,550 |
38,666,608,100 |
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적용 주식수 |
57,943,763 |
67,454,183 |
8,333,231 |
58,918,214 |
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주당순이익(EPS) |
161 |
557 |
434 |
656 |
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기준주가 |
2,582 |
8,946 |
11,936 |
8,387 |
|
PER |
16.01 |
16.07 |
27.52 |
12.78 |
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적용 PER |
18.10 |
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1) 적용 PER 배수 산출
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구 분 |
RF머트리얼즈㈜ |
켄코아에어로스페이스㈜ |
SNT다이내믹스㈜ |
아이쓰리시스템㈜ |
㈜인텔리안테크 |
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적용 순이익(천원) |
3,614,130 |
7,867,459 |
28,784,827 |
7,653,681 |
14,136,152 |
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적용 주식수(주) |
8,333,231 |
12,784,405 |
33,252,697 |
7,106,760 |
9,183,669 |
|
주당순이익(EPS)(원) |
434 |
615 |
866 |
1,077 |
1,539 |
|
기준주가(원) |
12,263 |
15,012 |
10,195 |
24,395 |
69,810 |
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적용 PER(배) |
28.28 |
24.39 |
11.78 |
22.65 |
45.35 |
|
평균 PER(배) |
26.49 |
||||
【코츠테크놀로지㈜ PER에 의한 평가가치】
(단위: 원, 주, 배)
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구 분 |
산 출 내 역 |
비 고 |
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적용 당기순이익 |
2,930,970,797 |
A |
|
적용 주식수 |
5,151,792 |
B |
|
주당순이익 |
569 |
C = A ÷ B |
|
적용 PER |
26.49 |
D |
|
주당 평가가액 |
15,071 |
E = C × D |
©전자공시시스템(Dart)
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종목명(EPS) |
23년 1분기기준 최근4분기 실적 적용 기준주가(PER) |
07.31 종가(PER) |
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RF머트리얼즈(434) |
12,263(28.28) |
12,230(28.18) |
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켄코아에어로스페이스(615) |
15,012(24.39) |
13,350(21.71) |
|
SNT다이내믹스(866) |
10,195(11.78) |
10,060(11.62) |
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아이쓰리시스템(1,077) |
24,395(22.65) |
35,750(33.19) |
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인텔리안테크(1,539) |
69,810(45.35) |
77,700(50.49) |
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적용 평균 PER |
(26.49) |
(29.04) |
|
주당 환산 EPS |
569 |
|
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주당평가액 |
15,071원 |
16,522원 |
(코츠테크놀로지)
코츠테크놀로지 확정공모가 13,000원은
할인율은 13.74%
per은 22.85
온라인 일반 청약수수료 : 2,000원
최소청약수량 : 50주 (325,000원)
코츠테크놀로지의 장점
1) 방위력개선비는 KF-21 양산 등 대규모 사업 착수로 인해 2024년부터 더욱 큰 폭으로 증가하여 국방예산에서 차지하는 비중은 2022년 31%에서 2027년 36%로 대폭 상승할 것입니다. 이와 같은 방위력개선비에 대한 국방예산의 증가는 무기체계 개발회사 외에도 이를 주요 고객사로 두고 있는 동사와 같은 무기체계 임베디드 시스템 회사의 사업영위에도 긍정적인 요소로 작용할 것으로 전망
2) 1999년 설립 이후, 임베디드 시스템 개발에 대한 전문 역량을 바탕으로 꾸준한 기술 개발 및 고객사와의 지속적인 협업을 통해 신뢰 가능한 제품 개발에 힘써왔으며, 이후 최종 제품에 적용될 SBC, 군용 전시기, 무기체계탑재용 컴퓨터장치 등의 양산 경험을 통하여 고객사와의 두터운 신뢰관계를 구축하고 있습니다.
3) 스몰캡종목으로 상장일 유통가능 주식물량이 공모가 기준 약225억으로 양호함(의무보유확약 미포함상태에서)
코츠테크놀로지의 단점
1) 급변하는 한반도 정세 및 긴장고조로 미국과 같은 선진국에서 사드(THAAD)와 같은 외국산 무기를 수입할 수 있으며, 국방예산은 한정적이기 때문에 국내 무기 구매가 감소할 수 있습니다. 이같은 경우, 당사의 성장 동력에 부정적인 영향을 끼칠수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.
2) 당사의 매출원가율은 2020년 86.0%, 2021년 80.7%, 2022년 84.6% 로 업종 평균인 79.2%를 소폭 상회하고 있는데, 이는 당사가 속한 방산산업의 특성에 기인합니다. 방산산업은 사업의 공공재적 특성으로 인해 수익 구조 등에 있어 일정한 제약이 존재하고 있습니다. 방산물자의 가격산정은 '방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 의하여 기본적으로 들어가는 원가 등 소요비용에 적정이윤을 가산하는 방식으로 결정되기 때문입니다. 따라서 원가중심적 가격결정구조에 의해 일정 수준의 수익성을 보장받고 있으나, 사업의 공공재적 특성으로 인해 수익 구조 등에 있어 일정한 제약이 존재하고 있습니다. 추가적으로, 2022년에는 민수부문 중 한전KDN 향 매출(데이터집중장치, K-DCU)에서 원자재값 상승 등으로 매출총손실이 발생하면서 원가율이 보다 증가하게 되었습니다.
3) 스팩 포함 4종목 동시상장예정으로 상장일 주가 흐름 부정적임
기타사항
1. 최근 3개년 및 2023년 1분기 요약손익계산서 및 수익성 지표 (단위: 백만원)
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구 분 |
2023년 1분기 (제25기) |
2022년 (제24기) |
2021년 (제23기) |
|
|
동사 |
동사 |
동사 |
업종평균 |
|
|
매출액 |
7,562 |
41,836 |
31,899 |
- |
|
매출원가 (매출원가율) |
5,893 (77.9%) |
35,386 (84.6%) |
25,742 (80.7%) |
- (79.2%) |
|
판관비 |
1,475 |
3,664 |
3,466 |
- |
|
영업이익 (영업이익률) |
194 (2.6%) |
2,786 (6.7%) |
2,691 (8.4%) |
- (3.8%) |
|
당기순이익 (당기순이익률) |
123 (1.6%) |
2,297 (5.5%) |
2,272 (7.1%) |
- (4.0%) |
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총자산순이익율 |
1.2% |
6.7% |
7.4% |
4.5% |
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자기자본순이익율 |
2.9% |
14.3% |
14.0% |
8.6% |
주1: 업종평균은 한국은행이 발간한 2021년 기업경영분석(C263. 컴퓨터 및 주변장치) 기준
2. 최근 3개년 및 2023년 1분기 기준 재무 안정성 비율 (단위: %, 배)
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재무비율 |
2023년 1분기 (제25기) |
2022년 (제24기) |
2021년 (제23기) |
2020년 (제22기) |
|
|
동사 |
동사 |
동사 |
업종평균 |
동사 |
|
|
유동비율 |
155.36% |
168.90% |
191.35% |
175.81% |
284.43% |
|
부채비율 |
140.78% |
113.33% |
89.37% |
90.71% |
84.48% |
|
차입금의존도 |
20.16% |
12.19% |
2.76% |
26.70% |
3.82% |
|
이자보상비율(배) |
3.58 |
25.05 |
48.66 |
5.14 |
179.67 |
|
당좌비율 |
42.30% |
51.95% |
89,18% |
131.71% |
182.24% |
3. 자금의 세부 사용계획 (단위 : 천원)
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분류 |
내역 |
2023년 |
2024년 |
2025년 |
합계 |
순위 |
|
기타(연구개발 및 인력 채용 자금) |
연구인력 추가채용(인건비) |
650,000 |
682,500 |
788,288 |
2,120,788 |
1 |
|
기타(연구개발 및 인력 채용 자금) |
시제품 생산 등 연구개발비 |
183,866 |
322,377 |
388,872 |
895,115 |
2 |
|
시설자금 |
건물 |
600,000 |
400,000 |
500,000 |
1,500,000 |
3 |
|
시설자금 |
기계장치 |
750,000 |
500,000 |
500,000 |
1,750,000 |
4 |
|
운영자금 |
원재료구매 |
1,500,000 |
1,500,000 |
1,094,508 |
4,094,508 |
5 |
|
운영자금 |
기타 운영비 |
500,000 |
1,000,000 |
1,066,205 |
2,566,205 |
6 |
|
합계 |
4,183,866 |
4,404,877 |
4,337,873 |
12,926,616 |
- |
|
공모가는 희망공모가 상단초과로,
기관수요예측 결과가 양호 합니다.
고로 개인경쟁률은 높을 것으로
예상되는군요.
저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서
청약여부를 판단할 예정이나,
현재로는 풀 비례 참여할 것 같습니다.
고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어
공모주청약하시길 바랍니다.
투자자 유의사항: 이 콘텐츠에 게재된 내용들은 작성자의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다. 해당 글은 필자가 습득한 사실에 기초하여 작성하였으나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 참고자료로만 활용하시기 바라며, 투자 시 투자자 자신의 판단과 책임 하에 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서, 해당 글은 어떠한 경우에도 투자자의 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
