| 1차 리스트

안녕하세요 호돌이입니다. 올해 2분기 실적발표가 시작되었습니다. 8월 중순까지 250개 가량의 기업들을 일괄적으로 살펴볼 예정인데요, 기업들의 근황을 최대한 글로 공유하겠습니다 :)

 

| LG전자

- 2분기 실적은 소폭의 증가를 기록하였으나 기존의 감소 추세를 뒤바꿀 만한 움직임이라 판단하기는 다소 애매한 실적으로 보임. 그러나 영업이익 기준으로는 하락이 어느정도 진행된 것으로 보임.

- 매출 비중이 가장 높은 백색가전 사업이 여전히 하락세를 면치 못하는 중. 코로나 때 급격한 수요 증가로 코로나 수혜를 입었지만 작년부터 본격화된 소비 둔화 영향이 큰 탓. 비용 증가로 인해 수익성 악화의 주범이기도 함.

- 그러나 가전 사업의 실적 감소가 이미 수 분기 나타난 만큼 시장에서는 점차 개의치 않는 분위기. 실제로 이번 분기에 한정하여 보면 가전 사업부문의 실적 하락은 꽤나 둔화된 것으로 보임.

- 전장 사업은 기수주 물량을 바탕으로꾸준한 상승세가 나타나는 중. 매출 상승률 20~30% 내외를 유지할 것으로 보이며, 가전 사업의 실적 둔화보다 전장 사업의 실적 상승이 더욱 부각되는 것으로 보임.

 

 

| 포스코DX

- 근래 포스코그룹에 반가운 소식이 많은데 당연히 포스코DX는 그룹사의 분위기를 따라갈 기업

- 그룹사 내 잦은 증설 소식은 포스코DX에 호재임을 부인할 수는 없음

- 특히 최근 일부 증권사리포트에서 포스코DX의 실적 추정치를 기존 시장 평균 대비 두 배 이상 높여 잡으며 주가 상승이 더욱 가파라지고 있음.

- 그러나 근래 주가 상승이 이러한 호재를 얼마나 반영한 수준인지 면밀한 검토가 필요. 이는 밸류의 영역이기에 투자자마다 답이 모두 다를 것. 정답은 없음. 그러나 보수적인 투자가 더욱 유리한 것은 사실. 포스코DX는 시스템 기업이기에 2차전지 기업들과 비교되기엔 무리가 있으며, 기존 시스템 사업의 이미지를 감안하기엔 2025년 실적까지는 밸류가 부담스러운 수준.

- 그러나 포스코 그룹의 증설이 계획 대비 초과로 이루어질 경우 포스코DX의 주가는 조정이 오더라도 추가 상승할 수 있어 포스코그룹 증설 소식이 나올 때 관심을 줄 수 있다고 생각함.

 

 

| 티웨이항공

- 코로나 방역 해제가 이루어져도 항공사의 매출 회복이 2년 내외 필요할 것이라는 전망이 우세한 가운데 티웨이항공은 여타 항공사보다 매출 반등이 빠르게 일어났음. 영업이익도 반등이 빠름.

- 그러나 이번 2분기 실적은 시장의 기대 대비 아쉬운 수준으로 주가는 되려 크게 하락한 모습.

- 실적에 중점을 두는 투자자는 주가 하락을 되려 반길 여지가 높다고 생각함.

- 그러나 자본을 함께 중시하는 투자자는 여전히 비싸다고 생각할 것. 역시나 정답의 문제는 아님.

- 티웨이항공이 2분기 예상 대비 저조한 실적을 나타낸 이유는 항공 운임이 시장의 기대만큼 미치지 못했기 때문인 것으로 보임. 여행 수요가 빠르게 늘어나지만 증편이 더욱 빠르게 이루어진 것으로 보이며, 특히 수익성이 높은 제주 노선에선 수익 방어가 가능했지만 동남아 노선을 중심으로 탑승률이 기대에 미치지 못했을 가능성.

- 그러나 매출 반등 대비 영업이익은 여전히 바닥 구간임을 감안하면 인력 충원 등 고정비 효과에 의해 레버리지 효과가 어느정도 나타날 것.

- 유가 변동에 주의할 필요.

 

 

 

| PI첨단소재

- 근래 실적 급락으로 주가도 덩달아 관심을 받지 못하고 있지만 실적 감소가 충분히 이루어진 것은 아닐지 고민이 필요한 기업이라 생각됨.

- PI첨단소재는 지난 1년 이상 스마트폰 업황이 극도로 부진한 가운데 창고에 재고가 넘치는 상황이 되어버림. 이에 따라 작년 말부터 충격요법을 시행했는데 공장 가동을 대폭 줄인 것. 이로 인해 가동률이 10%대까지 떨어지며 적자까지 시현.

- 그러나 이번 2분기 들어 가동률이 재차 상향되고 있다는 소식. 스마트폰 업황에 민감한 특성상 아직 수요 반등을 예단하기는 어려움. 스마트폰 업황은 당분간도 더 죽쑬 것으로 예상되기 때문.

- 그러나 시장의 무관심과 주가 하락이 오래 진행된 만큼 올해 하반기에는 슬슬 공부할 기업으로 삼는 것도 좋을 것으로 보임.

- 주가 하락 시기를 기회로 삼는 투자자도 있을 것으로 보이나, 개인적으로는 이에 반대하는 입장. 개인적인 투자 기준에 따르면 추후 실적 하락이 멈출 것이라는 명확한 근거가 있어야 매수 대상으로 고려 가능.

 

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| 네오셈

- 작년 하반기부터 주구장창 질문을 받았던 네오셈이 이제서야 실적 증가가 크게 나타나는 모양. 그러나 실적에 주목하기엔 주의가 필요한 시기임.

- 이번 2분기 실적은 매출액과 영업이익 모두 두드러지게 증가했는데 이는 기수주 물량이 매출로 인식되었기 때문이며, 이미 널리 알려져 있던 이슈이기에 주가 상승을 위해서는 추가 수주가 필요하다고 생각. 최근 수주 규모는 현재 실적에 비해 아쉬운 상황으로 하반기 수주 트랙킹이 필요함. 현 시점에서는 추후 수주 규모를 예단하기 어려움.

- 다만 삼성전자향으로 장비 퀄테스트가 이루어져 삼성향 매출비중 증가 가능성을 고민해볼 수 있겠음. 신규 장비 효과는 메모리 업체들의 설비투자가 확대되는 시기부터 가늠이 가능할 것으로 보임.

- 부정적인 기업은 결코 아니겠으나 장비 업체 중 가시성이 더욱 높은 기업들이 많이 보이는 관계로 수주 변동이 나타나기 전까지는 우선순위는 다소 밀릴 것.

 

 

▼ 아직 실적 발표기간 초기인 관계로 이번 글에서는 '실적 증가 기업 리스트'를 엑셀 없이 그림으로 첨부합니다. 다음 글부터 엑셀로 공유드리겠습니다.

 

▼ 어닝서프라이즈 기업 리스트도 함께 공유합니다. 마찬가지로 다음 글부터는 별도 엑셀로 공유드리겠습니다.

 

 

저의 책도 참고 바랍니다 :)