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[ 비즈 ]

유명 헤지펀드 매니저 투자 족보 엿보기 (15): 사우디아라비아 국부 펀드

bySNEK – 경제를 더 재밌게!

13F 보고서 (13F Filings)


월가 내 최소 $100 million 달러 이상의 자산을 관리하는 투자 기관들은 매 분기 마감 이후 45일 이내에 분기별 보유 주식 현황을 보고해야 한다는 규정을 반드시 준수해야 합니다. 지난 2020년 8월 14일 오후를 기점으로 유명 헤지펀드 투자 기관들의 최근 보유 주식 현황을 확인할 수 있는 13F 보고서들이 각종 투자 미디어/웹사이트들을 통해 전격 공개되었습니다.


높은 투자 수익률로 부와 명성을 동시에 확보한 유명 헤지펀드 매니저들이 이끌고 있는 헤지펀드 투자 기관의 ‘13F 보고서(13F Filings)’는 글로벌 주식 투자자들에게는 ‘공짜’ 투자 족보가 되며 유명 투자자들이 분기별 어떠한 매수/매도 투자 활동의 기록과 최근 보유 주식 현황을 확인할 수 있어 유용한 투자 정보를 제공합니다.

이번 분석글에서는 오랜 기간 유가(에너지) 시장에 의존해 온 국가 경제 모델의 다각화 전략을 위해 최근 비에너지 업계로 폭넓은 투자 전략을 추진하고 있는 사우디아라비아 국부펀드, 퍼블릭 인베스트먼트 펀드(PIF: The Public Investment Fund)의 최근 투자 현황을 종합 리뷰하는 시간으로 마련했습니다.


사우디아라비아의 국부펀드, 퍼블릭 인베스트먼트 펀드(PIF: The Public Investment Fund)에 대한 배경지식 차원에서 다음의 2가지 차트를(출처: 파이낸셜 타임즈) 소개 드립니다.


첫 번째 차트는 중동 지역 내 주요 국부펀드별 투자 규모 현황을 비교한 차트입니다.

두 번째 차트는 글로벌 상위 15권 주요 국부펀드(Top 15 global sovereign wealth funds) 별 투자 규모 현황을 비교한 차트입니다. 이번 분석글의 사우디아라비아 국부펀드(PIF)는 현재 11위권에 포진하고 있습니다.

아래 테이블은 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 최근(2020년 6월 30일 기준) 상위 10권 주식에 대한 투자 현황을 정리한 테이블입니다.

  1. 초록색: 포트 랭킹 1위의 부동산 상장 지수 펀드(The Real Estate Select Sector SPDR Fund: 주식 코드는 XLRE)와 포트 랭킹 3위의 유틸리티 상장 지수 펀드(Utilities Select Sector SPDR Fund: 주식 코드는 XLU)에 대한 이번 2020년 2분기 내 신규 매수 결정
  2. 주황색: 기존 보유 주식에 대한 높은 추가 매수(additional purchase) 활동이 포착되며, 포트 랭킹 4 위(선코 에너지: SU), 포트 랭킹 5위(카니발: CCL), 포트 랭킹 6위(라이브 네이션 엔터테인먼트: LYV) 그리고 포트 랭킹 9위(오토매틱 데이터 프로세싱: ADP)에 대한 지난 2020년 1분기 대비 이번 2020년 2분기 보유 주식 수를 +158% 투자 확대 결정한 것으로 집계
  3. 빨간색: 일부 보유 주식에 대한 높은 부분 매도(reduced holdings in) 활동 역시 관찰되니, 포트 랭킹 7위(캐네디언 내츄럴 리소시스: CNQ), 포트 랭킹 8위(시스코 시스템즈: CSCO)에 대한 기존 보유 주식 수를 각각 -43% 와 -53% 축소한 것으로 집계
  4. 보라색: 2020년 2분기 기준 사우디아라비아 국부펀드(PIF) 주식 포트폴리오 상위 10권 주식의 전체 포트 비중 +99.3%를 차지하는 것으로 집계

다음은 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 이번 2020년 2분기 상위 10권 주식에 대한 섹터 비중 현황을 나타낸 그래프입니다. 아래 가장 왼쪽 막대그래프에서 쉽게 파악되듯이 이 상위 10권 주식(이미 전체 포트 비중 +99.3%를 차지) 중에서도 특히 Top 3 주식(주식 코드: XLRE, UBER, XLU)은 사우디아라비아 국부펀드(PIF) 전체 포트폴리오의 +68.4% 투자 비중을 차지하는 것으로 집계 분석됩니다.

다음은 2020년 1분기와 2020년 2분기 투자 기간 내 상위 10권 포트 변동 현황을 요약 비교한 테이블입니다.

위의 테이블에서 입증되듯이 2020년 1분기 기준(위의 요약 테이블의 노란색 부분) 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 상위 10권 주식에 대한 투자 규모(시가총액$: $7 billion 달러)와 투자 비중(포트 비중%: +72.5%)은 2020년 2분기 기준(위의 요약 테이블 내 하늘색 부분) 투자 규모(시가총액$: $10 billion 달러)와 투자 비중 (포트 비중%: +99.3%) 수치면에서 모두 높은 투자 베팅 수준으로 향상된 상황입니다.


한 가지 흥미로운 점은 투자 규모 면에서 월등히 증가한 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 상위 10권 주식에 대한 개별 기업의 투자 현황을 분석해본 결과, 2020년 1분기와 2020년 2분기 투자 기간 내 지속적으로 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 Top 10 그룹 내 포함된 주식들은 불과 2개 주식(UBER, CSCO) 밖에 존재하지 않는다는 점입니다. 해당 부분에 대한 추가 업데이트는 이번 분석글 후반부(전량 매도 주식들 현황)에서 재차 다룰 예정입니다.


다음은 지난 2019년 4분기(2019년 12월 31일 기준)부터 최근 2020년 2분기(2020년 6월 30일 기준)까지 분기별 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 상위 10권 주식의 투자 변동 현황을 정리한 테이블입니다. (아래 차트 내 UBER의 막대그래프 색상을 통해 지난 2019년 4분기 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 대부분을 차지했던 UBER에 대한 투자 비중은 이후 시간에 지남에 따라 다른 기업 주식의 합류에 따라 기존 투자 비중을 현격하게 감소를 결정했다는 점), 우버(UBER)의 높은 상위권(Top 1 & 2) 유지 모습이 관찰되는 한편 지난 2019년 4분기(2019년 12월 31일) 포트 랭킹 2위를 차지했던 테슬라(TSLA) 주식은 2020년 1~2분기 들어 그 모습을 찾아볼 수 없다는 점입니다.

그렇다면, 지난 2019년 12월 31일까지도 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 포트 랭킹 2위를 고수했던 테슬라(TSLA) 주식은 이번 2020년 올 들어 해당 주식 포트폴리오에서 그 자취를 찾아볼 수 없게 되었습니다.


아래는 지난 2020년 1분기 투자 기간 내 전량 매도(sold out of) 결정된 테슬라(TSLA) 주식에 대한 당시(2020년 3월 31일 기준) 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 평균 매수가 수준은 대략 $333달러로 집계, 이는 최근 1주 당 무려 $2,000 달러 이상으로 치솟는 테슬라 실제 주가 수준 대비 현저히 낮은 수준으로 집계 분석됩니다. 한편, 지난 2020년 1분기 전량 매도가 아닌 지속적으로 테슬라 주식을 보유했더라면 하는 투자 아쉬움도 남는 부분입니다.

아래 테이블은 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 최근(2020년 6월 30일 기준) 주요 신규 매수(new purchase) 주식에 대한 투자 현황을 정리한 테이블입니다. 앞서 설명한 대로 상위 10권 내 유일한 신규 매수주(XLRE, XLU)들을 제외하고는 2020년 2분기 내 사우디아라비아 국부펀드(PIF) 가 신규 매수한 주식들은 단 하나도 존재하지 않는다는 점입니다.

아래 테이블은 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 최근(2020년 6월 30일 기준) 주요 추가 매수(additional purchase) 주식에 대한 투자 현황을 정리한 테이블입니다. 역시나 앞서 살펴본 대로 상위 10권 내 Top 4 추가 매수주(SU, CCL, LYV, ADP)들을 제외하고는 2020년 2분기 내 사우디아라비아 국부펀드(PIF)가 추가 매수한 주식들은 단 하나도 존재하지 않는다는 점입니다.

  1. 코로나 바이러스 직격탄에 휘청거리는 여행 관련주들
  2. 코로나 직격탄에 업계 최대 위기에 봉착한 글로벌 크루즈 업계
  3. 라이브 네이션(Live Nation) + 포뮬러 원(Formula One) = 리버티 미디어(Liberty Media)

아래 테이블은 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 최근(2020년 6월 30일 기준) 주요 부분 매도(reduced holdings in) 주식에 대한 투자 현황을 정리한 테이블입니다.

앞서 살펴본 상위 10권 주식 중 일부 주식(CNQ, CSCO, UNP)에 대한 매도 결정 이외에도 포트 랭킹 11위(버크셔 해서웨이: BRK.B)와 포트 랭킹 12위(부킹 홀딩스: BKNG) 등 기존 보유 주식에 대한 과감한 부분 매도 결정 및 및 투자 비중 축소 움직임이(포트 랭킹 11위의 버크셔 해서웨이(BRK.B) 주식에 대한 -49% 및 포트 랭킹 12위의 부킹 홀딩스(BKNG) 주식에 대한 -62% 투자 비중 대폭 감소 결정) 관찰됩니다.


아래 테이블은 사우디아라비아 국부펀드(PIF)의 최근(2020년 6월 30일 기준) 주요 전량 매도(sold out of) 주식에 대한 투자 현황을 정리한 테이블입니다. 보잉(The Boeing Company: 주식 코드는 BA), 페이스북(Facebook: 주식 코드는 FB), 월트 디즈니(The Walt Disney: 주식 코드는 DIS), 스타벅스(Starbucks Corporation: SBUX) 등 불과 지난 2020년 1분기까지 보유해 온 유명 블루칩 주식에 대한 최근 전량 매도 결정이 이뤄진 것으로 집계 분석됩니다.

By. 이관우